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           DIRECTIO N DE L’ATTRACTIVITE ET DE L’EMPLOI

20 2 2 DAE 63 : Augm e n t a t i o n de capit al de la Sem a e s t et de la Fonciè r e
Paris Comm e r c e s dans le cadr e de la fin du dispositif Vital’Qua r ti e r 2

                                PROJET DE DELIBERATION

                                  EXPOSE DES MOTIFS

Mesd a m e s , Messie u r s ,

Volet de la politiqu e com m e r ci al e de la Ville de Paris initié en 2003, le
dispositif Vital’Qua r ti e r 1 (VQ1), confié à la Sem a e s t , a per mis de maniè r e
très volont a ri s t e , par l’acquisition de locaux, de maint e ni r et de favorise r
le com m e r c e de proximit é dans des qua r ti e r s touch é s par un phé no m è n e
de mono a c tivit é ou de dés h é r e n c e comm e r c i al e .

Alors que ce dispositif s’ach ev ait en 2015, la Ville de Paris, la Sem a e s t et
la Caiss e des dépôt s et consign a ti o n s (CDC) ont rech e r c h é ens e m b l e le
moye n de prolong e r l’action men é e dans le cadr e de VQ1 : il a ainsi été
décid é de bâtir un part e n a r i a t sur le long ter m e en cré a n t la SAS
Foncièr e Paris Com m e r c e s (FPC) pour interv e ni r sur le marc h é de
l’immobilie r comm e r c i al à Paris et nota m m e n t pour acqu é ri r les locaux
com m e r ci a u x du dispositif VQ1.

La FPC a ainsi été créé e en 2013 par la Sem a e s t , avec le soutie n financie r
de la Ville et de la CDC, action n a i r e s majorit ai r e s (res p e c tive m e n t 57,5 %
et 37,5%). La cré a tio n d’un tel outil perm e t de bénéficie r de financ e m e n t s
de part e n a i r e s (capita ux de la CDC nota m m e n t , emp r u n t s banc ai r e s
rem b o u r s é s par les loyers et limita n t l’appor t en capit a ux) et d’optimis e r
ainsi les financ e m e n t s de la Ville alors que la Ville finanç ait la qua si-
totalité des inves tis s e m e n t s des opér a tio n s Vital’Qua r ti e r par un
méc a ni s m e d’avan c e s rem b o u r s a b l e s .

De plus, la FPC ayant confié la gestion de ses biens à la Sem a e s t , la
conn ais s a n c e du tissu com m e r ci al et les comp é t e n c e s en matiè r e
d’acco m p a g n e m e n t des locat ai r e s sont cons e rv é e s .

Depuis 2015, la FPC a acquis les 11 comm e r c e s de la halle Pajol tandis
qu’elle a nota m m e n t cédé 3 locaux moins strat é gi q u e s pour une
interve n tio n de redyn a m i s a ti o n. La FPC poss è d e actu elle m e n t 63 locaux
com m e r ci a u x qui sont donc géré s par la Sem a e s t .

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Parallèle m e n t et toujour s dans une volont é de prot é g e r le com m e r c e de
proximit é par une action volont a ri s t e , la Ville a confié, à l’issue d’une
procé d u r e de mise en conc u r r e n c e , le contr a t Vital’Qua r ti e r 2 (VQ2) à la
Sem a e s t en 2008 afin de maint e ni r des com m e r c e s cultur el s dans le «
Quar ti e r Latin » (5e, 6e) et d’ass u r e r la diversit é com m e r c i al e d’aut r e s
sect e u r s : « Entr e- Deux- Gare s » (10e), « Lancry » (10e), « Daum e s n il-
Félix Ebou é » (12e), « Jonqui è r e- Epine t t e s » (17e).

Le cont r a t VQ2 qui s’achèv e r a au 31 déce m b r e 2022 compo r t e 79 locaux,
dont 32 com m e r c e s cultur el s : 27 sont situé e s dans le quar ti e r Latin et il
s’agit esse n ti elle m e n t de librairie s ou de maiso n s d’édition. Com m e dans
le cadr e de VQ1, la fin du cont r a t s’acco m p a g n e de la vent e des locaux
néc es si t é e par le rem b o u r s e m e n t des 35,86 5 millions d’euros d’avan c e s
que la Ville lui a cons e n ti e.

Les com m e r c e s cultur el s situé s dans le quar ti e r latin prés e n t e n t une
faible rent a bilité compt e- tenu du loyer modé r é suppo r t a b l e par une
librairi e : ils ne peuve n t être vendu s à des opér a t e u r s privés à un prix
per m e t t a n t d’équilibr e r les investis s e m e n t s qui ont été néc es s a i r e s à leur
mainti e n sans risqu e r qu’ils ne soient tran sfor m é s en com m e r c e s plus
rent a bl e s par la suite. Ainsi, afin de s’assu r e r dans la duré e du mainti e n
des librairi es réalis é dans le cadr e de VQ2, il convien t que ces locaux
rest e n t maîtris é s par des opér a t e u r s publics ou par a p u b lic s qui sero n t les
seuls à pouvoir suppo r t e r les investis s e m e n t s de long ter m e s ren d u s
néc es s ai r e s par leur faible rent a bilit é. Dans un pre mi e r tem p s , la
Sem a e s t s’était donc rapp r o c h é e de la Ville en la sollicita n t pour le rach a t
de ces com m e r c e s cultu r el s à haut e u r de 24 millions d’euro s com m e le
cont r a t VQ2 lui en laiss ait la possibilité.

Par ailleu r s, alors que la Sem a e s t avait enta m é la cession de locaux
com m e r ci a u x de VQ2 (une dizaine de locaux vendu s), la crise eng e n d r é e
par la Covid- 19 ne per m e t plus à ce stad e d’envis a g e r d’aut r e s cession s
dans de bonn e s conditions. Or, comp t e- tenu des inves tis s e m e n t s enga g é s

dans le cadr e du contr a t VQ2 et des avanc e s qu’elle doit rem bo u r s e r à la
Ville, la Sem a e s t doit optimis e r les cession s.

Dans ce cont ext e, l’hypoth è s e d’une reve n t e des locaux à la FPC a donc
natu r ell e m e n t été étudi é e par la Ville, la Sem a e s t et la CDC.

Ainsi, à la fin du mois de déce m b r e dernie r, les insta n c e s de la CDC, en
tant qu’action n a i r e de la Sem a e s t et de la FPC, ont validé le rach a t de
l’ense m bl e des locaux de VQ2 par la FPC compt e- tenu d’une part, de
l’intér ê t géné r al de l’opér a tio n (maintie n des librairie s) et d’aut r e part,
d’une rent a bilit é acce p t a bl e pour la FPC grâc e à la diversit é des
com m e r c e s de VQ2 per m e t t a n t d’équilibr e r la faible rent a bilit é des
librairi es .

Ce rach a t pour r ai t donc conc e r n e r au maxim u m 79 locaux com m e r ci a u x
pour une valeur de cession estim é e à 33 500 000 euros (hors frais
annex e s) per m e t t a n t d’équilibr e r l’opér a tio n VQ2 et d’ass u r e r le
rem b o u r s e m e n t des avanc e s cons e n ti e s par la Ville. Les conditions de
clôtu r e de l’opér a tio n VQ2 feront l’objet d’une autr e délibé r a ti o n a
post e rio ri de la cession des com m e r c e s à la FPC.

Cett e opér a tio n est une excelle n t e oppor t u n i t é pour la Ville et un moyen
de cons e rv e r ainsi dans son giron 79 com m e r c e s dont 32 com m e r c e s
cultu r el s pour un investiss e m e n t de 7,225 millions d’euros environ (cf. ci-
dess o u s ) alors que le simple rach a t des com m e r c e s cultur el s aurai t
néc es si t é un inves tis s e m e n t de plus de 24 millions d’euros.

Cett e écono mi e est rend u e possible par l’appo r t de capit a ux de la CDC à
un nivea u similaire (7,174 millions d’euros) et par un financ e m e n t par
emp r u n t banc ai r e à haut e u r de 60 % des investiss e m e n t s limita n t ainsi
l’appor t en capita ux prop r e s com m e cela vous est prés e n t é ci-desso u s.

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Afin de financ e r ce rach a t qui devr a interve ni r avan t le 31 déc e m b r e
2022, une reca pit alis a tio n de la FPC à haut e u r de 14 400 000 euros
s’avèr e donc néce s s ai r e , en compl é m e n t du levier de l’emp r u n t mobilisé à
haut e u r de 21 600 000 euros.

La Sem a e s t dispos a n t d’un niveau de fonds prop r e s limité, il est propo s é
que celle- ci financ e sa particip a tio n à la reca pit alis a tio n de la FPC à
haut e u r de 100% grâc e à un appor t en num é r ai r e de ses deux princip a ux
action n ai r e s , la Ville de Paris et la CDC.

Dans ces condition s,         les   deux    rec a pit alis a tio n s   prévu e s   sont   les
suivan t e s :

Au nivea u de la Se m a e s t :

Le capital social de Sem a e s t actu elle m e n t fixé à la som m e de 4 926 660
euros, divisé en 246 333 action s de 20 euros chac u n e , entiè r e m e n t
libéré e s serait port é à 13 148 360 euros. L’aug m e n t a t io n de capit al serait
réalis é e par la créa tio n de 411 085 action s nouvelle s à éme t t r e au prix de
sousc ri p tio n unitair e de 20 euros (soit la valeur nomin al e des actions). À
l’issue de l’aug m e n t a t i o n de capit al, le mont a n t du capit al de la Sem a e s t
s’élèver a it à 13 148 360 euros divisé en 657 418 action s de 20 euros
chac u n e .

Au nivea u de la SA S Foncièr e Paris Com m e r c e s :

Le capital social de la FPC actu elle m e n t fixé à la som m e de 11 200 000
euros, divisé en 112 000 actions de 100 euros chacu n e entiè r e m e n t
libéré e s , ser ait porté à 25 600 000 euros. L’aug m e n t a t io n de capit al
serait réalis é e par la créa tio n de 144 000 action s nouvelles à éme t t r e au
prix de sousc ri p tio n unitai r e de 100 (soit la valeur nomin al e des actions).
À l’issue de l’aug m e n t a t i o n de capital, le mont a n t du capit al s’élève r ai t à
25 600 000 euros divisé en 256 000 actions de 100 euros chacu n e .

La Ville sousc ri r ai t à l’aug m e n t a t io n de capit al de la Sem a e s t à haut e u r
de 361 269 actions, ce qui rep r é s e n t e r a i t une dép e n s e en section
d’investis s e m e n t de 7 225 380 euros, prévu e au budg e t primitif 2022.

Par mi les action n ai r e s privés, seule la CDC particip e r a à l’opér a tio n via
une particip a tio n aux deux reca pi t alis a tio n s envisa g é e s . La particip a tio n
cum ul é e sur les deux reca pit alis a tio n s s’élève à 7 225 380 euros pour la
Ville de Paris et 7 174 620 euros pour la CDC, ce qui rep r é s e n t e
resp e c tiv e m e n t une contrib u tio n de 50,2% et 49,8%, corr e s p o n d a n t aux
particip a tio n s actu elle s des deux action n ai r e s princip a u x dans le capital
de la FPC.

Dans le cadr e de l’aug m e n t a t io n de capit al de la Sem a e s t , il app a r ti e n t au
cons eil d’ad minis t r a ti o n de la Sem a e s t de convoq u e r une asse m bl é e
géné r a l e extr ao r di n ai r e afin d’acte r le princip e et les modalit é s de
l’aug m e n t a t i o n, ainsi que de proc é d e r aux modificatio n s stat u t a i r e s qui
en rés ult e n t .

Enfin, depuis la loi du 2 janvier 2002 et ainsi qu’en dispos e l’article L
1522- 2 du code géné r a l des collectivité s territo ri al e s, la particip a tio n
maxim al e des collectivité s locale s et de leurs group e m e n t s est plafonn é e
à 85%. Dès lors, il est propos é de modifier l’article 7 des stat u t s afin de
les met t r e à jour et les har m o nis e r à la législatio n applica bl e.

Aussi, je vous dem a n d e de bien vouloir :

   -   auto ris e r les rep r é s e n t a n t s de la Ville de Paris à l’asse m bl é e
       géné r a l e de la Sem a e s t à appr o uv e r le princip e et les modalit é s
       d’une aug m e n t a t i o n du capit al social de la Sociét é de 8 221 700
       euros ;

   -   auto ris e r la Ville de Paris à sousc ri r e à l’aug m e n t a t i o n de capit al de
       la Sem a e s t par un appor t en num é r a i r e de 7 225 380 euros ;

   -   app ro uv e r le projet de stat u t s modifiés de la SEMAEST joint à la
       pré s e n t e délibé r a ti o n.

Dans le cadr e de l’aug m e n t a t io n de capit al de la SAS Fonciè r e Paris
Comm e r c e s , il revien t au Présid e n t de convoq u e r une asse m bl é e gén é r a l e
extr ao r di n a i r e des Associés stat u a n t sur le rapp o r t du Présid e n t .

Ainsi, je vous propos e :

   -   d’autoris e r la Sem a e s t à aug m e n t e r sa particip a tio n dans le capit al
       de la SAS Fonciè r e Paris Com m e r c e s à haut e u r de 8 221 700
       euros ;

   -   d’autoris e r les rep r é s e n t a n t s du Cons eil de Paris au sein du conseil
       d’ad minis t r a ti o n de la Sem a e s t à appro uv e r           les décisions

      néc es s ai r e s à cett e prise de particip a tio n dans la SAS Fonciè r e
      Paris Comm e r c e .

Je vous prie, mes che rs collèg u e s , de bien vouloir en délibé r e r .

                                                                  La Maire de Paris